La revelación del Gobierno De La Espriella sobre las finanzas públicas causó la caída del peso en 2,1 % y un alza de 30 puntos básicos en los bonos locales, mientras analistas prevén un aumento de $11.000 millones de dólares en necesidades de financiamiento.
Remezón en los mercados por desequilibrio en las cuentas públicas
La presentación del proyecto de Presupuesto General de la Nación para 2027, denominado por la administración del presidente Abelardo De La Espriella como el “presupuesto de la verdad”, generó una fuerte jornada de ventas de activos colombianos en el ámbito internacional. El informe reveló que el déficit fiscal se proyecta en 7,2 % del PIB para 2026 y en 9,4 % para 2027, superando drásticamente las proyecciones previas del mercado (5,3 % y 4,5 %, respectivamente).
El monto total del presupuesto alcanza los $635 billones de pesos, incremento que el Ejecutivo atribuye al sinceramiento de deudas no registradas en sectores como salud, pensiones y subsidios de combustibles heredados del gobierno anterior.
INDICADOR FINANCIERO / FISCAL CÍFRA ANTERIOR / PROYECTADA IMPACTO EN MERCADO / COMPORTAMIENTO
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Déficit Fiscal 2026 5,3 % (Proyección anterior) 7,2 % del PIB (Nueva estimación oficial)
Déficit Fiscal 2027 4,5 % (Proyección anterior) 9,4 % del PIB (Nueva estimación oficial)
Presupuesto General 2027 $635 billones de pesos Incorpora pasivos y obligaciones no registradas
Servicio de la Deuda (2027) $100,5 billones (2026) $155,4 billones proyectados para 2027
Tasa de Cambio (Peso Colombiano) Estabilidad previa acumulada Depreciación del 2,1 % en la jornada
Rendimiento Bonos 10 años Top de ganancias emergentes (+29%) Aumento de más de 30 puntos básicos en tasas
Nivel de Deuda Pública Niveles bajo regla fiscal Cercano al 67 % del PIB (Alerta del CARF)
Inquietud de inversionistas y opciones de financiamiento
El anuncio de que el país requerirá cerca de US$ 11.000 millones de dólares adicionales en financiamiento encendió las alertas entre los analistas de Wall Street y entes locales:
Presión sobre la deuda: El Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF) advirtió que el nivel de endeudamiento podría rondar el 67 % del PIB, obligando a destinar $155,4 billones exclusivamente al pago del servicio de la deuda en 2027.
Reacción de analistas: Entidades financieras como Bancolombia y BTG Pactual indicaron que la mayor oferta de títulos (TES) encarecerá las tasas de emisión de deuda para el Estado. Por su parte, firmas como XP Investments no descartan que Colombia deba recurrir a cupos prestables de organismos multilaterales como la Línea de Crédito Flexible del FMI, el BID o la CAF.
Plan de ajuste del Gobierno: El Ministerio de Hacienda prevé un recorte inicial de $22 billones de pesos en el presupuesto de 2026 y evalúa el trámite de una reforma tributaria en el Congreso para compensar el hueco fiscal, en medio de las dudas del mercado sobre la viabilidad política de dichas medidas.