Ecopetrol mantiene el objetivo de mejorar sus indicadores financieros y operativos, con especial atención en el costo de producción de cada barril de petróleo y en el nivel de endeudamiento de la compañía.
Camilo Barco, vicepresidente corporativo de Finanzas del Grupo Ecopetrol, explicó que uno de los principales retos consiste en llevar nuevamente el costo de levantamiento por debajo de los 12 dólares por barril, una meta que continúa vigente para la empresa.
Actualmente, cuando el indicador se expresa en dólares, el costo de levantamiento se ubica alrededor de US$13,6 por barril. Sin embargo, Barco explicó que esta cifra está influenciada de manera importante por la apreciación del peso colombiano frente al dólar.
Según el directivo, al eliminar el efecto generado por la tasa de cambio, el costo estaría por debajo del equivalente a los US$12 que Ecopetrol estableció como referencia.
La compañía considera que el comportamiento de la moneda es actualmente uno de los principales factores que afectan la medición de sus costos. Una menor tasa de cambio modifica la conversión de los resultados y genera efectos tanto sobre los costos expresados en dólares como sobre el valor de los ingresos petroleros convertidos a pesos.
Ante este escenario, Ecopetrol ha venido aplicando medidas de eficiencia y austeridad para contener el crecimiento de sus gastos.
Barco señaló que estos esfuerzos han permitido compensar parte del impacto generado por la caída del dólar y por el menor valor del precio del Brent cuando se convierte a pesos colombianos.
Mercado petrolero favoreció los resultados
El comportamiento de los mercados internacionales también fue determinante para los resultados de Ecopetrol.
La compañía atribuye parte importante de su desempeño a las condiciones favorables en los precios de los crudos y productos, situación que tuvo efectos positivos tanto en el segmento de exploración y producción como en las operaciones de refinación.
La estructura integrada del Grupo Ecopetrol también permitió obtener resultados desde diferentes segmentos de la cadena energética.
La refinación y las actividades de comercialización aportaron a la generación de resultados, mientras que los programas de eficiencia permitieron reducir el impacto de factores externos como la tasa de cambio.
El control del gasto se convirtió así en una de las herramientas utilizadas por la empresa para mantener su competitividad en un escenario internacional que continúa siendo variable.
La deuda también registra una reducción
En materia de endeudamiento, Ecopetrol aseguró que actualmente se encuentra dentro de los niveles establecidos en su estrategia financiera.
La compañía utiliza como referencia un máximo de 2,5 veces deuda sobre EBITDA. Este indicador permite evaluar la relación entre las obligaciones financieras y la capacidad de generación operativa de la empresa.
Según Barco, el indicador actualmente se encuentra más cerca de dos veces deuda sobre EBITDA, por debajo del límite establecido.
Uno de los factores que explica esta reducción es nuevamente el comportamiento de la tasa de cambio. Cerca del 90 % de la deuda de Ecopetrol está denominada en dólares, por lo que una reducción de la cotización del dólar disminuye el saldo de las obligaciones cuando se expresan en pesos.
El segundo elemento corresponde al crecimiento del EBITDA, favorecido por las condiciones del mercado y las medidas de eficiencia implementadas por la empresa.
El vicepresidente financiero agregó que, al excluir a ISA del cálculo consolidado, Ecopetrol se ubica alrededor de 1,3 veces deuda sobre EBITDA, un nivel que considera acorde con los indicadores observados en la industria petrolera.
De acuerdo con la referencia entregada por el directivo, el promedio de la industria se encuentra aproximadamente entre 1,3 y 1,5 veces deuda sobre EBITDA.
Tasa de cambio, petróleo y eficiencia, los factores clave
El comportamiento del dólar seguirá siendo uno de los factores determinantes para las cuentas de Ecopetrol. La compañía deberá enfrentar simultáneamente el efecto de una moneda local fortalecida, las variaciones en los precios internacionales del petróleo y la necesidad de mantener bajo control sus gastos.
La estrategia financiera apunta a compensar posibles impactos negativos mediante eficiencia operativa, austeridad y aprovechamiento de las oportunidades comerciales.
En este escenario, Ecopetrol mantiene dos objetivos centrales: reducir el costo de levantamiento hasta ubicarlo por debajo de US$12 por barril y conservar el endeudamiento dentro de los parámetros definidos.
El cumplimiento de esas metas será clave para la capacidad de la compañía de mantener su generación de caja y responder a las condiciones cambiantes del mercado energético internacional.