El dólar inició este lunes 14 de septiembre con una cotización de $3.105, unos $32,73 por encima de la Tasa Representativa del Mercado (TRM), establecida para la jornada en $3.072,27.
El comportamiento de la divisa se presenta en una jornada marcada por varios factores que podrían aumentar la volatilidad de los mercados, tanto en Colombia como en el escenario internacional.
En el frente interno, uno de los principales focos de atención está puesto sobre el Presupuesto General de la Nación para 2027, cuyo monto será discutido este lunes en el Congreso.
El Gobierno de Abelardo De La Espriella presentó una propuesta por $635 billones, cerca de $60 billones más que los $575 billones planteados por la administración anterior. El Ejecutivo ha defendido la cifra como un ejercicio de “sinceramiento” de las cuentas públicas.
La discusión ocurre en medio de las fuertes críticas del Gobierno a la situación fiscal heredada y de las denuncias formuladas por el presidente De La Espriella sobre el manejo de los recursos durante las últimas semanas de la administración de Gustavo Petro.
Presupuesto y crisis fiscal meten presión al mercado
El exministro de Hacienda Juan Camilo Restrepo sostuvo que el incremento del presupuesto no necesariamente significa que el Gobierno pretenda aumentar el gasto.
De acuerdo con su explicación, una parte importante de la diferencia correspondería a obligaciones y gastos que, según las denuncias del actual Ejecutivo, no habrían quedado adecuadamente reflejados en las cuentas de la Nación.
Restrepo también señaló que el presupuesto presentado para 2027 todavía tendría que incorporar recursos considerados indispensables para atender sectores como la salud y el sistema eléctrico.
En particular, advirtió sobre la necesidad de garantizar recursos para evitar una crisis financiera en las empresas encargadas de cubrir subsidios de energía y para impedir un eventual deterioro de las finanzas del sector.
El debate presupuestal será seguido de cerca por los mercados, debido a las dudas sobre el déficit fiscal, las necesidades de financiación y el nivel de endeudamiento que tendrá que asumir el Estado.
La Fed, otro factor clave para el dólar
A la incertidumbre local se suma la expectativa por las decisiones que tomarán esta semana varios bancos centrales, especialmente la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
Los mercados permanecen atentos a las señales que entregue la autoridad monetaria estadounidense sobre el rumbo de las tasas de interés, en un escenario en el que la inflación continúa siendo un factor de preocupación.
La evolución de los precios en Estados Unidos, las condiciones del mercado laboral y el comportamiento de la inflación serán determinantes para establecer si la Fed mantiene su postura o modifica el costo del dinero.
Cualquier señal de endurecimiento monetario podría fortalecer al dólar internacionalmente y generar movimientos adicionales en las monedas de mercados emergentes, entre ellas el peso colombiano.
También estarán bajo observación las decisiones del Banco de Inglaterra y el Banco de Japón, que forman parte de la agenda económica internacional de esta semana.
Petróleo también mueve las fichas
Otro elemento que está influyendo en el comportamiento de los mercados es el repunte de los precios internacionales del petróleo.
El crudo registra una fuerte valorización en medio de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y de las preocupaciones sobre el suministro mundial.
El Brent llegó a ubicarse alrededor de los US$108 por barril, mientras el WTI se aproximó a los US$103, de acuerdo con el reporte citado en el informe económico.
Para Colombia, el precio del petróleo es especialmente relevante por su impacto sobre las exportaciones, el ingreso de divisas y las cuentas externas del país.
A esto se suma la incertidumbre alrededor de las inversiones relacionadas con inteligencia artificial. Las acciones de compañías vinculadas con semiconductores, centros de datos e infraestructura tecnológica han enfrentado presión ante las dudas sobre el ritmo de crecimiento de las inversiones en este sector.
¿Qué viene para el dólar?
El comportamiento de la moneda estadounidense estará condicionado durante los próximos días por una combinación de factores: el futuro del Presupuesto 2027, las señales fiscales del Gobierno colombiano, las decisiones de los bancos centrales, la inflación estadounidense, el precio del petróleo y la evolución de las tensiones geopolíticas.
Por ahora, el dólar arranca la semana por encima de la TRM y con los inversionistas atentos a las decisiones que se adopten en Bogotá y a las señales que lleguen desde Washington.
La jornada será particularmente importante para determinar si la cotización mantiene la tendencia alcista inicial o si, por el contrario, el mercado corrige posiciones a medida que avance la negociación presupuestal en el Congreso.