La perspectiva de Ecopetrol también bajó debido a la debilidad económica en Colombia, según S&P Global Ratings.
La agencia S&P Global Ratings ajustó la perspectiva de la petrolera colombiana Ecopetrol de ‘Estable’ a ‘Negativa’. De esta manera, se mantiene su calificación crediticia en BB+. Este cambio en el que Ecopetrol también bajó, está alineado con la revisión de la nota soberana del país, donde la inversión privada débil ha limitado las perspectivas económicas a largo plazo de Colombia, según explicó la agencia.
«Nuestra calificación de Ecopetrol se mueve a la par de la de Colombia», advirtió S&P, subrayando la alta probabilidad de apoyo gubernamental en escenarios de estrés.
A pesar del SACP ‘bbb-‘ de Ecopetrol, la calificación se ajusta al nivel de la calificación soberana en moneda extranjera, reflejando la estrecha vinculación entre la petrolera y el gobierno colombiano.
Ecopetrol también bajó: estos factores inciden
Ante este punto en el que Ecopetrol también bajó, es importante mencionar que la debilidad en los indicadores económicos del país preocupa a la agencia, especialmente la persistente inversión privada débil.
Esto, combinado con expectativas de crecimiento modestas (1,3% para 2024) y un déficit fiscal elevado incluso después de la reforma fiscal, ha contribuido a la perspectiva negativa de Colombia, según declaró S&P.
«La perspectiva negativa de Colombia refleja nuestras expectativas de que podríamos bajar nuestras calificaciones en los próximos dos años si el crecimiento económico está por debajo de nuestras expectativas», destacó la agencia.
S&P subraya la estrecha relación entre Ecopetrol y el Gobierno colombiano, dado que el Estado controla más del 80% de la compañía. La posibilidad de aumento de impuestos o dividendos por parte del gobierno, en caso de estrés fiscal, genera preocupaciones sobre la flexibilidad de liquidez de la empresa, según indicaron los analistas de S&P.
Compromiso con energías renovables
A pesar de las preocupaciones, S&P espera que Ecopetrol continúe alineándose con los planes gubernamentales de transición hacia fuentes de energía renovables y más limpias. La empresa se mantiene como un actor crucial en la economía colombiana, pero S&P plantea la posibilidad de reducir las calificaciones en un escenario negativo alineado con una disminución de las calificaciones soberanas de Colombia.
Aunque S&P no contempla, por el momento, revisar el perfil crediticio independiente de Ecopetrol, no descartan la posibilidad si el desempeño financiero se debilita. Con la caída de los precios y la demanda del petróleo crudo, la agencia espera un aumento constante de la deuda neta ajustada a Ebitda.
A pesar del panorama desafiante, S&P ve posibilidades de mejorar al alza el perfil crediticio independiente de Ecopetrol a ‘bbb’.
Sin embargo, esto dependerá de un desempeño operativo y financiero significativamente superior a las expectativas durante los próximos 12 o 18 meses, derivado de inversiones fuera de Colombia y una distribución conservadora de dividendos a los accionistas.
